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六合在线六合部落社区看净值型理财与传统理财的三大区别

发布日期:2019-11-05 12:09   来源:未知   

  2018年4月27日,资管新规《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式发布实施,引导金融机构的理财产品转变预期收益率销售模式,强化理财产品净值化管理。在过去的一年半时间里,银行理财产品净值化转型速度明显加快,发行量持续增加。

  净值型理财有别于传统理财,难以简单地以收益率高低进行衡量。对广大投资者来说,面对不太熟悉的净值型产品,应该如何挑选?又该注意哪些风险?本期信福金融邀请了中信银行杭州富阳支行贵宾理财经理陆洋英详细剖析净值型理财产品,帮助大家规避产品隐含风险,明确预期收益的浮动范围,对不同特点的产品做到心中有数。

  陆洋英:综合来看,两者主要有三个区别,主要体现在能否达到提示的收益率、估价方法差异、信息披露差异。

  区别一是预期收益型产品以明确的预期收益率来展示投资收益,而净值型理财产品没有预期收益,仅有业绩比较基准,而业绩比较基准是净值型理财产品未来收益的目标,并非实际年化收益率。它是根据该产品过往的业绩或者本类别的所有产品的历史业绩,对其可能达到的收益率做出的预估,可能超越业绩基准,也可能达不到!

  其中,净值型产品的基准业绩主要分为两种,一是固定的基准比较业绩,即发行银行根据自身历史的理财收益,给净值型产品确定一个认为合理的基准业绩水平;如中信银行发行的114天,5万元起购的“乐赢稳健和信1950期”人民币理财产品,业绩比较基准为4.1%;另一个是浮动的基准业绩,即将净值型产品的基准业绩与某一投资标的挂钩,【体坛资讯】门球不止是老年人的游戏 山东史上首个青挂钩对象一般选用市场上公认的具有代表性的标的,例如以指数型、利率型或其他混合型业绩基准来标示,根据挂钩对象的表现制定一个业绩浮动方式,如中信银行的“乐赢稳健信用精选”人民币理财产品,业绩比较基准为中债信用债总指数全价(总值)这类指数型体现。

  一般对于投资者来说,固定的业绩比较基准更为直观,也更容易接受;对于以指数型等其他类型来标示的、浮动的业绩比较基准,投资者可以先了解该指数的历史波动情况,以及该类理财产品过往运作表现情况作为投资参考。

  区别二是净值型理财产品以市价法对资产进行估值,即由基础资产价格市值变动直接映射至产品单位净值变化,投资者获得的收益与产品净值相关,当产品实际年化收益率高于业绩比较基准时,对于超过业绩比较基准的收益部分按一定比例在投资者和管理方之间分配。而预期收益型理财产品以成本摊余法对资产进行估值。资管新规鼓励理财产品用市价法估值,但在2020年年底之前,资管新规处于过渡期,新老产品衔接过程中,符合一定条件的可使用摊余成本计量,但采用市价法估值是未来的必然趋势。

  计价方式不同,收益的计算则不同。例如,投资者购买1万元1个月期限的净值型理财产品。该产品采取成本摊余法估值,比较基准利率为4%,实际到期收益率会与业绩基准很靠近,如就是4%的线);而按照市值法计算,主要看购买时成交的净值和赎回时的净值变动,在不考虑管理费的情况下,一个月以后,如果该净值理财产品的初始净值从1.00涨到1.005,则收益为50元;如果该净值理财产品的初始净值从1.00跌倒到0.995,则收益为-50元。

  区别三是净值型产品的信息披露要求较高,披露频次与产品的开放周期匹配,而预期收益型产品在运行期间并无持续披露义务,投资者几乎无法得知自己购买的理财产品所对应的基础资产的收益和风险。因此,投资者购买净值型产品也需要定期关注自己的投资方向,尤其要关注投资标的物的动态走向。

  市民:市民挑选理财产品的时候,除了考虑收益率高以外,还需要考虑哪些因素呢?

  陆洋英:理财收益率是一个重要的参考指标,六合在线六合部落社区,但不是唯一考虑。建议综合参考以下几个因素。一是产品的风险等级。银行理财设有PR1-PR5级分类,数字越大代表风险等级越高,投资者需要根据自己的风险承受能力来选择;二是流动性。净值型产品有封闭式也有定期开放式,要关注是否有巨额赎回条款;三是资产种类及投资比例。债权类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产的投资比例。一般固定收益类资产及高等级的债权类资产比例越大,产品波动风险越小。

  陆洋英:净值型产品的风险主要来源于产品投资状况变化和净值变动带来的净值波动,因此投资者要养成购买产品后定期关注资产配置和净值变化的习惯。一些有权益类资产比例的净值型理财,投资者也可以关注银行定期披露的产品月报、季报、年报等,了解产品投资资产、净值表现、波动状况以及对产品及投资者产生重大影响的事项,全面把握净值型产品的风险和收益。